بصفتي مستثمرون متحولون ، أفضل الاستثمار في الشركات المتعثرة ولكنها ليست خارجة. هذا مهم لأنه في كثير من الأحيان أساء المستثمرون فهم الاثنين. في كثير من الأحيان ، يتم تداول هذين النوعين من الشركات بالقرب من أو عند أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا. لكن التشابه ينتهي هناك.
شركة داون. هذه هي الشركة التي تواجه مشكلة ويبدو أنها تستطيع التغلب على المشكلة. إنها تحتاج فقط إلى الوقت لتصحيح السفينة والعودة إلى المسار الصحيح. كيف يمكننا التأكد من قدرة الشركة على الصمود في وجه العاصفة؟ المبدأ التوجيهي النهائي هو إلقاء نظرة على الميزانية العمومية للشركة وبيان الدخل. هل للشركة صافي نقدي إيجابي؟ هل من المتوقع أن تحقق الشركة ربحًا؟ إذا كانت الإجابة بنعم على كلا السؤالين ، فمن المرجح أن تكون الشركة المعنية معطلة ، ولكن ليس خارجها.
شركة خارج. هذه هي الشركة التي تواجه مشكلة ولكن وجودها في المستقبل قد يكون موضع شك. قد يكون صحيحًا السفينة ولكن بحلول ذلك الوقت قد يكون قد فات الأوان. نتيجة لذلك ، سيتم القضاء على المساهمين وخسارة 100 ٪ من استثماراتهم. كيف يمكننا أن نكون متأكدين من الشركة التي خرجت؟ مرة أخرى ، يتعين علينا التحقق من المبدأ التوجيهي النهائي ، وهو الميزانية العمومية وبيان الدخل للشركة. هل للشركة صافي نقدي سلبي؟ هل من المتوقع أن تتكبد الشركة خسارة في المستقبل المنظور؟ إذا كانت الإجابة بنعم على كلا السؤالين ، فإن الشركة المعنية لديها احتمال كبير بأن تكون خارج العمل.
استخدام القياس بدون الرسوم التوضيحية محير في رأيي. لذلك سأختار شركة واحدة لكل حالة. من فضلك لا تعامل هذا كتوصية بيع أو شراء. هذه مجرد ملاحظتي كشخص شاهد هذه الشركات لفترة من الوقت.
يمكن تصنيف شركة Pfizer Inc (PFE) على أنها الشركة المتعطلة. تراجعت أسعار الأسهم إلى أدنى مستوى لها منذ 8 سنوات هذا الأسبوع بسبب ضعف مبيعات امتيازات الأدوية والتوجيه الفاتر. رفضت الإدارة تحديث التوجيهات لعام 2006 وما بعده بسبب عدم اليقين. لذا ، دعونا نلقي نظرة على الميزانية العمومية لشركة Pfizer ، أليس كذلك؟ تُظهر أحدث المعلومات عن شركة Pfizer أن لدى الشركة 15 مليار دولار نقدًا وما يعادله و 5.517 مليار دولار من الديون طويلة الأجل. بعبارة أخرى ، تمتلك شركة Pfizer 9.5 مليار دولار من صافي النقد الإيجابي. ماذا عن الأرباح؟ هل من المتوقع أن تنشر شركة فايزر خسارة؟ كلا ، من المتوقع أن تسجل أرباحًا قدرها 1.95 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لعام 2005 أو 14 مليار دولار أمريكي من صافي الأرباح. الربح كثير بينما الميزانية العمومية قوية. من الواضح أن شركة Pfizer هي شركة لديها نتوء صغير في الطريق.
ماذا عن AMR Corp (AMR)؟ هذا مثال ممتاز لشركة متعطلة. بالنظر إلى الميزانية العمومية ، فإن AMR لديها صافي نقدي سلبي قدره 9.5 مليار دولار. ما يعنيه هذا هو أن لديها 9.5 مليار دولار من الديون طويلة الأجل أكثر من النقد. هل AMR مربح؟ ليست فرصة. ومن المتوقع أن تتكبد خسارة قدرها 4.36 دولار أمريكي للسهم الواحد لعام 2005 أو 714 مليون دولار أمريكي. لا تبدو جميلة. المبلغ الكبير للديون والخسارة الكبيرة هي وصفة الشركة المتعطلة. إذا لم تدير AMR سفينتها في أي وقت قريب ، فقد تضطر إلى إعلان إفلاسها.
لكسب المال باستمرار ، يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا قادرين على التمييز بين الشركة المتعطلة والشركة الخارجة. تخلص من الشركة التي خرجت وسيصبح عائد استثمارك أفضل بكثير.
ZZZZZZ